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Algunas piezas en el puzzle del tipo de cambio real y el crecimiento económico en El Salvador
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Competitividad precios
• La evidencia mostrada nos presenta que una mayor subvaluación del tipo de cambio real acompaña un mayor crecimiento de la renta per cápita en los países en desarrollo
• Desde la década de los noventa se ha exhibido pérdidas acumuladas de competitividad precios y costos pero se optó por mantener un régimen cambiario fijo y, posteriormente se dolarizó exacerbando la apreciación cambiaria
• Los sectores transables han sufrido los costos de los fallos del mercado y del gobierno.
• La productividad del capital ha estado por debajo de la tasa de interés real para depósitos desestimulando la función inversora.
• El margen de la producción de bienes ha oscilado en torno a las tasas de interés reales por lo que no resulta rentable dedicarse a producir bienes y desarrollar un fuerte proceso de mecanización de la producción
